?

Log in

No account? Create an account
Хочешь достичь успеха? Избегай шести пороков: сонливости, лени, страха, гнева, праздности и нерешительности.



Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков

Tags:

Обзор канала в Telegram #1

Можно написать о первых результатах моей деятельности в Telegram-канале, который я завел чуть более недели тому назад. Вроде бы прошло не так много времени, а кажется, что это была вечность: постоянно следить за РАЗНЫМИ рынками - это оказывается, не так легко. Конечно я и раньше посматривал на криптовалюты или фьючерсы, но не активно, краем глаза, особо времени на это не было. Теперь же приходится успевать и за золотом, и за рипплом, и т.д.

С самых первых дней на канал подписались несколько десятков человек, а я провел голосование с целью выяснить, какие тайм фреймы и какие рынки торгует моя аудитория:

Честно сказать, я был несколько удивлен: оказалось, что люди предпочитают фьючерсные рынки и более высокие горизонты. За минутные ТФ проголосовало всего 6% аудитории.

Напомню, что лично я торгую лишь один инструмент EURUSD и как раз внутри дня: мне так проще, - можно отработать день и уйти, не перенося позиции через ночь. А бегать по разным инструментам не вижу смысла - евродоллар способен поглатить любую ликвидность; за всю жизнь не заработать тех денег, которые эта валютная пара не смогла бы перемолоть.

Однако, как известно, рынки фрактальны, и такие ориентиры трейдеров мне понятны - всем хочется высидеть большие движения.

Далее я уточнил, какие конкретно фьючерсы интересны людям:

Закономерно лидируют глобальные товарные рынки CME. За ними идут RTS и Si. 19% трейдеров заинтересованы в "других фьючерсах". Кстати, для проголосовавших за эту категорию инструментов - сообщите мне в личке в ЖЖ, какие конкретно контракты Вас интересуют, очень интересно.

Зачем мне вообще понадобился https://t.me/quantux? Об этом я рассказываю в комментариях к моей предыдущей статье:

- там я рассказываю о значимости матмоделирования для экономической теории, среди функций которой выделяется прогностическая научная функция;

- о критериях научности в отношении экономики;

- говорю об эффекте Даннинга-Крюгера в контексте такого социального явления, как криптобум;

- объясняю, для чего мне понадобился канал в телеграм: перефразируя Премьер-министра Украины Владимира Гройсмана - "Я вам покажу, що таке управління фінансами"))) ;

Теперь касательно контента на канале за эту прошедшую неделю с небольшим.

Начнем с EURUSD. Еще 28 декабря я рассказал, как будут развиваться события в главной мировой валютной паре: где ее продавать. И вот к 9 января созрели покупки.

На следующий день перед откатом был опубликован сигнал о выходе из этой лонговой позиции. Прибыль составила +80 пунктов. Ниже на картинке на графике изображены эти моменты.

Напомню, что открывая рисунки в новой вкладке можно более детально их рассмотреть.

Так как ориентир по евродоллару был заранее обозначен (рост EURUSD до 13 января 2018 года), то очевидно, что по окончанию отката можно было покупать этот актив, что я и делал.

На обновлении вершин я закрыл свои покупки, о чем было сообщено на канале 12 января. Результат составил сначала 162 пункта прибыли, а под конец дня уже +225 пунктов. Как цифровой фильтр отработал эту вечернюю сессию на минутном тайм фрейме я так же показал.



К обеду понедельника, 15 января 2018 года, я забираю еще +82 пункта прибыли и говорю, что больше я лонговать евродоллар не собираюсь, а буду ждать входов в шорт.

В общем и целом, как развивались события в #EURUSD в описанный выше период, можно посмотреть на GIF-картинке ниже. Напомню, что еще с 28 декабря 2017 года публично (а не публично - гараздо ранее) информативным модулем системы, описанной в моих публикациях, был определен рост актива вплоть до 13 чисел января 2018 года. Торговый же модуль очень качественно отработал этот прогноз.


Интересен был пост на канале о том, как звезды смартлаба Андрей Мурманск, Ирина Булыгина и Александр Горчаков за неполный год работы по ДУ (доверительное управление) слили 23 млн руб (просадки ~ 50%). Об этом можно почитать ЗДЕСЬ! Спасибо jc_trader за наводку. Там со скринами и документами показано, как эти горе-управляющие на самом деле торгуют. Очень показательна в этом плане Ирина Булыгина с просадкой по счету в 90%. На лицо очевидное НЕПОНИМАНИЕ того, что такое торговля.

Я разобрал сделки Ирины Булыгиной, и нанес их на график (смотрите рисунок ниже). Как видим, этот "управляющий" понятия не имеет, где покупать актив, где его продавать, а где по инструменту флетовое движение. "Языками не владею, Ваше Благородие".



Куда более интересно на канале описываются события в такой криптовалюте, как Ripple.

C утра 10 января 2018 года я увидел в лентах новостей, что #XRPUSD упал. Это вызвало волну сожаления у разного рода "гуру".  Нам же (мне, и подписчикам моего канала) эта давало возможность количественными методами выяснить, КОГДА стоит покупать #Ripple.

И хотя нормальных данных по этому активу у меня на тот момент не было, владение математикой и статистикой позволяло пусть и краткосрочно (на неделю вперед), но составить прогнозную модель развития событий.

В тот же день я публикую такой прогноз. На картинке ниже пунктирнымы линиями обозначены вероятные временные зоны, где Риппл можно было покупать - разная толщина пунктирных линий означала степень важности разворотных точек на временном отрезке.



Уже спустя два дня риппл, подходя к первой пунктирной линии действительно показал импульсный рост. Дабы не перегружать статью, посты на канале об отработке прогноза можно посмотреть здесь, здесь, здесь, и здесь. Ниже на GIF-картиннке показано, как цифровой фильтр отрабатывал покупки при подходе цены к первой отметке (пунктирной линии) временного ряда.



Далее уже к 14 января 2018 года цена успешно отработала и вторую линию прогноза, давая возможность совершать выгодные покупки внутри дня. Оставалось только дождаться самой важной - третьей пунктирной линии, которая и являлась ориентиром для долгосрочных покупок #Ripple.

Так и произошло - в СТРОГО ОБОЗНАЧЕННОЕ ВРЕМЯ, 17 января 2018 года. И хотя для многих это был неожиданный красный день календаря, мы точно заранее знали КОГДА нужно покупать эту криптовалюту. Ниже на GIF-картинке показано, как все эти события развивались. А еще ниже на рисунке видно, как при подходе к третьей пунктирной линии, цифровой фильтр (ЦФ) в сочетании с импульсным сигналом (ИС) дал возможность купить валюту еще до импульса наверх.

Таким образом, за неделю до события прогнозный модуль системы определил временные ориентиры действий управляющего, а торговый модуль позволил совершить выгодную сделку.





Во момент написания данной статьи, XRP успешно торгуется по цене выше 1.54, демонстрируя 40% рост относительно последнего своего нижнего экстремума.

Именно так на практике работает оценка вероятностей и статистическая значимость событий торгового модуля системы.

Почему так получается, что затухания ИС (импульсный сигнал) и ЦФ (цифровой фильтр) так строго ложатся в рамки прогноза? Это и есть симбиоз прогнозного (информативного) и торгового модулей системы, описанных в моих публикациях.

Как это работает?

 - В прогнозном модуле исторические данные путем специальных преобразований определяют параметры и характеристики кривой;

 - В прогнозный модуль с каждым новым тиком поступают все новые и новые данные, и алгоритм определяет, какое влияние эти данные оказывают на характеристики кривой;

 - Полученные коэффициенты на выходе дают актуальные параметры цифрового фильтра торгового модуля системы на основании статистической и вероятностной значимости;

 - Эти же коэффициенты применимы для построения прогноза кривой, так как мы статистически обсчитываем влияние новых данных на кривую, и можем видеть устойчивость прогнозной модели;

Все вышеизложенное является звеньями одной цепи: анализ кривой производится в единой системе и по историческим, и по текущим, и по прогнозным данным.

Это дает возможность, как в случае с #XRPUSD, за неделю определить сценарий событий, дождаться этого события, и ВСЕГДА покупать дешево, а продавать дорого, при этом фильтруя моменты бокового рынка/низкой волатильности.

Подписывайтесь на канал, там будет еще много всего интересного!!!

https://t.me/quantux


Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков

Телеграм канал

Меня давно просили завести телеграм канал, так как ЖЖ - устаревшая платформа, и тут можно не успеть увидеть публикации или комментарии. К примеру вот (1, 2, 3) последние мои комментарии относительно движения Си, Биткоина или Евродоллара.

На канале я буду публиковать актуальные рыночные обзоры в режиме реального времени, и вообще - будет более динамично, чем в ЖЖ. Например в телеграм уже опубликован пробный сигнал по евродоллару: пока же я писал и оформлял этот пост прошло 20 минут.



Так что ПОДПИСЫВАЕМСЯ!!! И делимся ссылкой с друзьями)

https://t.me/quantux


Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков

В этой статье на WSJ говорится о том, что экономисты, управляющие и аналитики Wall Street крайне редко способны выдавать точные прогнозы на год по таким бенчмаркам, как доходность американских облигаций или индекс акций S&P500. Это и не удивительно: как я уже говорил, все дело в том, что управляющими в крупных фондах являются люди возрастом 50+, т.н. "старая школа", торгующие по незамысловатому теханализу вроде наклонных линий и прочим уровням.

Примечательно, что такие "прогнозы", исходя из изображения справа, всегда направлены на рост активов. Объяснение очень простое - аналитикам нужно постоянно заверять хомячков в том, что инвестиции последних будут исключительно расти.

Давайте еще для примера посмотрим здесь прогнозы ведущих банков мира, сделанные в конце 2007 года относительно динамики валютного рынка на предстоящий 2008 год. Только треть банков смогли правильно оценить будущие колебания пары евродоллар. Драматическое же обрушение (самое сильное за последние 30 лет) британского фунта в 2008 году не предсказал НИКТО из банков.

Можно посмотреть здесь архив подобных прогнозов (смотрите декабрь каждого из годов - там красным цветом или по поиску будут выделены прогнозы на предстоящий год), и убедиться, что у банков и инвесткомпаний очень большие проблемы с предсказыванием динамики цен.

К примеру в проогнозах на 2017 год здесь мы видим, что НИКТО из сильных финансового мира сего даже и не предполагал глобальный рост EURUSD. В прессе мы только и слышали возгласы о грядущем паритете евродоллара. В своей же статье Deep Learning я показал, как мною был верно выстроен прогноз по росту данного актива на многие месяцы вперед. Посмотреть иллюстрацию можно здесь.

Что же такое прогноз, и насколько это достоверная аналитика с точки зрения количественных методов оценки кривых? Как известно, рынки - это динамическая экоструктура, во главе угла которой стоит баланс спроса и предложения: повышенный спрос на актив толкает цены вверх; повышенное же предложение - наоборот, опускает цены ниже. Но если спрос и предложение - это объективные показатели, тогда возникает резонный вопрос: как понять, является ли рассматриваемая кривая перекупленной или же наоборот, перепроданной? Почему в определенный момент из рынка "вдруг" пропадают все байеры, и он становится заполненным шорт-сэллерами? Как оценить вероятность наступления подобных поворотных драматических событий?

Сделать это можно ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО самым что ни на есть объективным подходом - количественно (математически и статистически). И НИКАК иначе.Необходимо достоверно обсчитать все параметры рассматриваемой кривой. Что для этого необходимо, я рассказывал в своем блоге уже тысячи раз. Столько же раз показывал, к каким результатам приводит подобная оценка. Вот последний из таких примеров. Действительно - валютная пара долларрубль еще ПЕРЕД обозначеным падением в середине декабря дала вероятностно взвешенную точку входа в длинную позицию, и только после этого устремилась вниз (в аккурат в обозначенные сроки). Так же произошло и с парой евродоллар: ровно с 27 октября и до конца ноября этот актив продемонстрировал ожидаемую динамику. Об этом можно почитать здесь.

Конечно, для построения точного прогноза требуются очень качественные данные, необходимо постоянно следить за его актуальностью, и действовать строго в рамках сложившейся рыночной конъюнктуры. Такой симбиоз прогнозного (вычисляющего количественно "когда и что делать") и торгового (вычисляющего "что конкретно и как делать") модулей и представляет собой торговую систему.

Отступление:

К слову, о важности качественных данных. К примеру, по биткоину до недавнего времени у меня отсутствовало почти 30% необходимых дынных - из 7 торговых дней этого актива в моем распоряжении было всего 5 дней. На изображении ниже представлено различие между этими данными: ватермарк BTCUSD - это данные, которыми я оперировал до декабря (так как особо и не интересовался криптовалютами - что было под рукой - на то и смотрел), а ватермарк #Bitcoin - это актуальные на сегодняшний день данные. Как видим разница - колоссальная.



Продолжение текста:

Почему по отдельности каждый из этих блоков системы работать никогда не будет? Во-первых потому, что именно прогнозный (информативный) модуль на выходе дает необходимые нам коэффициенты, которые затем можно применять в торговом модуле. Согласитесь, что на рынке Вы каждый день работаете с крайне изменчивой структурой: ежесекундно изменяются параметры рассматриваемого Вами временного ряда - меняется волатильность, амплитуда, скорость и длинна движений, и т.д.. В таких условиях курвфиттинг исторических данных для построения торговой системы всегда будет менять параметры Ваших индикаторов, делая их неактуальными в текущий момент.

А во-вторых, Вы должны иметь ВЕРОЯТНОСТНЫЕ характеристики Вашей системы. Рынок - это работа с вероятностями. Другими словами, невозможно работать со случайным процессом, не зная свойств этого процесса. Точка.

Необходимо вычислить, влияют ли, к примеру, какие-то экстраординарные события на полученные характеристики и свойства нашей кривой. Были ли они случайными или нет? Как из бесконечной суммы функций нашего случайного процесса вычленить плотность мощности не самого процесса, а его автокорреляционной функции? Какова периодичность в ряде наших данных?

Именно эти вопросы возникают, когда мы рассматриваем рынок с точки зрения количественных методов. Наша цель - построить такую систему принятия решений, в которой КАЖДОЕ наше действие или бездействие на рынке было бы статистически и вероятностно обоснованным.

Мне в личку часто поступают вопросы от людей, которые так или иначе интересовались подобным подходом. Ниже один из последних примеров таких правильных вопросов:



Действительно, задача для построения системы принятия решений заключается в получении такого цифрового фильтра, который был бы адаптивным, сглаженным и статистически обоснованным. Имея на руках обсчитанные (информативным/прогнозным модулем) коэффициенты нашей кривой мы можем строить такой фильтр. К сожалению я не могу озвучить алгоритм подбора параметров, но в общих словах я не раз уже описывал концепцию в своем блоге: полученные из специальным образом преобразованных данных коэффициенты статистически обрабатываются и сортируются. На выходе имеем параметры цифрового фильтра, которые прошли статистическую и вероятностную оценку.

Именно симбиоз информативного (прогнозного - нон-трейдабл) и торгового (трейдабл) модулей всегда в любой момент времени дают ОЧЕНЬ ТОЧНЫЕ сигналы. Как я уже говорил, - физически не может возникнуть ситуации, при которой я бы оказался против актуального движения рынка. В крайнем случае я получу стоп по своей предыдущей позиции.

Теперь давайте же посмотрим, как такая статистическая и вероятностная обоснованность описывает различные события из мира финансов.

Попытаемся рассмотреть "объективные" факторы, влияющие по мнению экономистов и трейдеров на ценообразование активов. Нас интересует, КАК эти факторы образуются: откуда "вдруг" появляется спрос или предложение, почему вдруг растет или падает волатильность, почему в экономике происходят те или иные события. Начнем с биткоина: вот этот скриншот указывает в динамике на алгоритм принятия торговых решений управляющим.

Посмотрим теперь, поддается ли волатильность этого инструмента статистической обработке нашим цифровым фильтром. Как видно из картинки ниже, мы можем с точностью строить прогноз относительно роста или падения волатильности по биткоину. Замечу, что как раз с 26 ноября в BTCUSD начался самый сильный рост с дикими колебаниями курса в абсолютных величинах (мы торгуем непосредственное изменение цены, а не ее логарифмическое представление). Скриншот из моего обсуждения данного явления, датированный 8 декабря. Как видим, волатильность все еще остается на высоких значениях, и только сейчас в момент написания данной статьи можно готовиться к ее снижению.



Открывая картинки в новой вкладке - можно посмотреть их более детально.

Рассмотрим другие объективные факторы: как "зарождается" и "умирает" спрос и предложение на биткоин. Из рисунков ниже мы можем делать выводы и строить прогнозы о том, в какой конкретно момент времени на рынке будут расти или падать спрос и предложение:





Давайте получим результат произведения этих множителей и вычислим показатель чистой спекулятивной позиции по биткоину. Смотрите рисунок ниже. Опять таки, количественными методами мы сумели определить статистически и вероятностно обоснованные моменты изменения баланса спроса и предложения в BTCUSD. Действительно, 6 декабря актив устремился в сильный рост, а уже 17 декабря началось его обвальное падение, которое вызвало панику в рядах непосвященных трейдеров.



Согласитесь, если волатильность и баланс supply/demand - это объективные факторы, двигающие цены на рынке, тогда мы должны точно вычислять моменты времени в нашем ряду данных, когда эти факторы будут стремиться расти или падать. И если не делать это с математической точностью, а просто по наитию, просто всматриваясь в "каналы" и "уровни" на графике цен, то такая торговля - это просто гемблинг.

Ниже на рисунке изображена реализованная волатильность валюты евро относительно доллара США, британского фунта и японской йены. Взгляните на сильный рост по центру графика - это 24 июня 2016 года. Напомню, что в тот день (за ОДИН ДЕНЬ) из валютных "голубых фишек" евродоллар обвалился на 500 (!!!) пунктов - с 1.14 до 1.09, британский фунт к доллару на 1400 (!!!) пунктов - с 1.50 до 1.36, а EURJPY на 900 (!!!) пунктов - со 122 до 113. Судя по новостному фону в тот день - фундаментально такое движение объясняется результатами голосования по Brexit. Имея же под рукой правильную методику оценки данных, можно строить прогнозы относительно сильных или слабых колебаний на валютных рынках. Все это же актуально и для VIX S&P500 и любой другой волатильности.



Рассмотрим еще некоторые макроэкономические коэфициенты, которыми любят оперировать аналитики. Вот здесь - эффективная ставка Федрезерва. Ниже - корпоративные прибыли американских компаний после уплаты налогов. Напомню, что этот бенчмарк является (гифка) ведущим по отношению к индексу S&P500. Как видим, кризис 2008 года был неизбежен, а нового кризиса в американской экономике пока ждать не приходится.



Первые звоночки прозвучат, когда американский торговый баланс начнет сильно расти.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США представлена ниже:



И так далее и тому подобное. Хоть данные ECN BATS по шортовым позициям в акции AAPL возьми - результат всегда будет предсказуем и прогнозируем.

Вот здесь я приводил графики украинских индексов ПФТС и УБ, а так же акций Моторсич, Укрнафта или Укртелеком. Дабы не перегружать статью, можете смотреть графики этих активов по гиперссылкам (добавил только индексы - остальное лень). Всегда понятно где покупать, а где продавать.

Думаю нет нужды продолжать, - очевидно, что хоть объективные факторы (вроде баланса спроса и предложения, или волатильность), хоть макроэкономические показатели (ставки процентов, доходность по облигациям или корпоративные прибыли), хоть изменение стоимости активов (акций, индексов, валют, фьючерсов, криптомонет и прочего прочего); какие угодно показатели - при их количественной (статистически выверенной) оценке будут давать ясность принятия торговых решений.

Более того, даже спреды (включая внутредневные), которые применяются для арбитража или парного трейдинга - тоже будут давать объективную картину происходящего. Ниже представлены графики спредов евродоллара к гривне и евродоллара к рублю. Очевидно, что менять доллары на евро через гривну или рубль более выгодно, когда спред сужается, нежели сейчас.





Из всего представленного выше можно сделать вывод о том, что ЛЮБЫЕ случайные процессы, какой бы характер они собой не представляли, ВСЕГДА будут подчиняться математической и статистической строгости и достоверности. В преведенных скриншотох описан лишь один из двух блоков торговой системы - tradable модуль (торговый). Информативный же модуль (прогнозный) позволяет нам с определенной долей вероятности расчитать, как будут складываться события в будущем, построить прогноз, выудить необходимые актуальные параметры кривой и ее производные коэффициенты, а затем уже в соответствии с этими данными, дожидаться того или иного сигнала цифрового фильтра.

Такой подход решает сразу несколько повседневных задач трейдера:

  • Избавляет от необходимости и желания "думать за рынок", "привязываться к позиции";

  • Избавляет от необдуманных действий, вроде раннего входа в позицию или входа против рыночного движения;

  • Снижает риски "рыночной неопределенности";

  • Снижает операционные риски за счет статистически выверенного входа, а соответственно и короткого стопа;

  • Позволяет иметь актуальные параметры торгового модуля в реальном времени;

  • Позволяет всегда покупать дешево, а продавать дорого с идеальным таймингом;

  • Одинаково эффективен на любых временных горизонтах;

Всем успешных торгов и счастливого Нового года!








Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков



Василий Олейник вот уже три года как продолжает ждать лифта в ад по S&P500, о чем свидетельствуют и результаты его публичного управления активами в eToro. Таких мартингейльщиков как он ждет неминуемый крах только лишь по тому, что они НЕ ВИДЯТ рынок, не имеют roadmap происходящих событий и не обладают робастной строгой математической моделью для прогнозирования рыночных кривых и управления активами. Особо остро сейчас эта проблема будет ощущаться в новообразованной среде криптовалютных рынков и всего, что с ними связано. Но об этом позже.

В своей предыдущей статье я попытался вкратце описать составные части того, что в народе называется "торговая система", из каких блоков она (система) складывается, и как нужно компоновать их (блоки) для получения УСТОЙЧИВЫХ торговых результатов. В который раз повторюсь, что НЕ ПОЛУЧИТСЯ успешно торговать, имея на руках лишь один какой-то модуль торгового алгоритма: механическая система (на каких бы индикаторах она не была построена) не будет давать результат, если не сочетать ее с прогнозным модулем. Равно как и наоборот. Построение самой же прогнозной модели - это УЖЕ крайне нетривиальная задача, на решение которой уйдут ГОДЫ, даже если Вы "копаете" в правильном направлении. Просто вот так вот это устроено, и другого пути не существует в природе. Точка.

Можно с уверенностью говорить о том, что на рынках присутствует два типа участников:

1. Трейдеры
2. Кванты

Между этими двумя категориями существует просто огромная пропасть, которая выражается в диаметрально противоположных подходах к анализу рыночной коньюнктуры. И если первые используют в своей работе визуальные паттерны, то труды других (квантов) в виде строгих вычислений зачастую вообще остаются непонятны и скрыты от глаз общественности. Наблюдаются существенные различия в речи/языке общения, в знаниях и в методиках прогнозирования этих двух типов биржевых игроков.

Речь трейдеров всегда сопровождается категориями поиска паттернов: будь-то поиски поддержек/сопротивлений, различных уровней, пересечений и прочего. Квант же возможности для покупки/продажи активов объясняет с точки зрения оценки вероятностей и статистической значимости событий.

Различия в уровне знаний характеризуется когнитивной активностью при визуальном анализе у трейдеров, и "железным" числовым (количественным) анализом у квантов. Второй подход требует строгости вычислений и не приемлет никакой субъективности при анализе.

Я утверждаю, что трейдеры вообще не занимаются прогнозированием рынков - они попросту НЕ УМЕЮТ этого делать, а кому-то это и подавно не нужно. Для торговли им достаточно соблюдения мани- и рискменеджмента. По сути говоря, тредерам вообще не нужно даже пытаться применять для анализа какие бы ни было паттерны - можно открывать позиции наобум, и затем лишь управлять ими. Почему это так? Элементарно из-за Закона больших чисел: возникновение любого паттерна никак не увеличивает вероятность выигрыша (отрабатываться паттерн будет все равно с вероятностью 0.5). Замечали, как в разных случаях один и тот же паттерн давал различные результаты? Именно.

Давайте посмотрим, как "управляющие" в основной своей массе принимают стратегические решения. Очень показателен в этом плане нижепредставленный видеоролик. Если Вы думаете, что этот процесс происходит как-то по-другому, более осознанно, то смею Вас огорчить - имеено так "торгуют" все эти проп-компании, пулы трейдеров, и прочие сборища по интересам. Лично мне это всегда напоминало популярные ранее компьютерные клубы, где подростки собирались, чтобы погонять в контр-страйк по сети)



И ребята эти просят за подобный анализ 300 долларов в месяц со своих подписчиков. Не знаю, кто их клиенты, но я бы за такое позорище и ломаного гроша бы не дал. Сам факт того, что ты с кем-то обсуждаешь методику входа в позицию, говорит о том, что у тебя ВООБЩЕ нет никакой торговой системы. Очень много слов маркеров указывают на это - люди попросту понятия не имеют чем они занимаются. Они гадают на кофейной гуще и подбрасывают монетку. Все, что есть в их арсенале - это Закон больших чисел и смещение матожидания (как они думают) за счет соотношения риск-ревард. О том, как такое соотношение влияет на вероятность события думаю повторяться нет смысла. Вероятность выигрыша 1:1 и вероятность выигрыша 5:1 будут давать одинаковые результаты.

Квантам же, для того чтобы выудить из рынка статистическую закономерность со смещенной вероятностью необходимо точно расчитать текущее состояние кривой, ее параметры и характеристики. А это не каждому дано - придется повозиться с цифрами, но зато такой подход даст объективную оценку таким понятиям, как тренд и прочее. Анализ же временных рядов позволяет строить математические прогнозные модели, и видеть, как рынок "дышит". Это проливает свет и открывает глаза на то, чем мы тут все вместе занимаемся.

Уверяю Вас, ничего на бирже не происходит само собой. Даже излюбленные многими трейдерами покупатели и продавцы, которых многие ищут, появляются и исчезают в определенный момент времени СТРОГО исходя из конкретных вероятностных характеристик и свойств их баланса на рынке. Эти показатели обсчитываются количественно. И я наглядно это продемонстрирую.

В своей следующей статье я покажу, как различные макроэкономические показатели влияют на рынки, какие между ними существуют строгие связи и зависимости, как "вдруг из ниоткуда" возникает спрос на тот или иной актив, и как "вдруг" начинает расти или падать волатильность на рынках. Должна получится очень интересная статья - не пропустите) Вы увидите, что просто так на рынках ничего не происходит, и если ты владеешь качественным математическим аппаратом для анализа подобных зависимостей, то такая модель может обьяснить очень многие процессы, которые еще вчера казались абсолютно случайными. Но сейчас не об этом.

Точно так же, как Василий Олейник понятия не имеет, когда нужно покупать или продавать S&P500, Толя Радченко не знает, "что за х-ня творится" с биткоином. Потому что в его компьютерном клубе привыкли просто нажимать на кнопочки в надежде, что "выстрелит". Общая картина им недоступна, и не может быть доступна по определению - на графике цены Вы НИКОГДА не увидите НИЧЕГО. Это вообще не имеет смысла - об этом попросту нужно забыть. Имея же в своем арсенале статистический и математический инструментарий, поток котировок можно разложить не просто на японские свечи (паттерналисты используют только их или простые индикаторы вроде сглаживающих средних на основании тех же свечей), но можно узнать фазу, амплитуду, длинну, частоту, и многие многие другие характеристики рассматриваемой кривой. На основании этих преобразований можно строить прогнозную модель и затем уже получать цифровые адаптивные фильтры для непосредственно торгового модуля, согласно которому будут приниматься инвестиционные решения. Кстати, и биткоин и S&P500 в этом плане очень показательны.

При визуальном осмотре этих двух активов (S&P и BTC) может сложиться впечатление, что данные рынки могут только расти. Это впечатление обманчиво. Такие трейдеры, как Олейник подсознательно это понимают, но не владеют необходимым аппаратом для анализа и управления позициями. Рассмотрим мои утверждения от конца 2014 - начала 2015 годов в этом и этом постах. Тогда я точно спрогнозировал шорты по индексу S&P500 на многие месяцы (почти год) вперед. Как видим рынок действительно сильно (17%) нырнул вниз, и именно в июне началась коррекция после которой еще раз можно было играть на понижение американской экономики.



Чтобы увеличить картинку - откройте ее в новом окне.

Почему я утверждал, что на тот момент мы стояли "если не на пороге кризиса, то начала рецессии точно"? Взглянем на график ниже, где синяя кривая - это данные FRED (Федеральный резервный банк Сэнт-Льюиса) по корпоративным доходам экономики США после налогов. Этот график - один из главных барометров в том числе и для S&P500. Наложим для сравнения красную кривую - индекс S&P.



Как видим, так и произошло - именно с 2015 года прибыли ВСЕХ американских компаний (apple, amazon, google, microsoft, mcdonalds, pepsi и т.д. - абсолютно всех) упали с 1,8 трлн долларов до 1,5 трлн. От того, какие результаты по прибыли демонстрируют компании, зависит положение дел на биржах. В следующей статье я покажу, почему именно тогда корпоративные профиты должны были обвалиться, а рынок должен был упасть. К слову сказать, - тоже самое неизменно должно было произойти и в кризис 2008 года - прибыли компаний должны были снизиться, а кризис был неизбежен - так устроен этот Мир. И если не обсчитывать эти данные количественными методами - ничего не получится; нужно точно знать, чего ожидать и от экономики и от рынков.

Так же я предупреждал, что "не нужно сидеть в позициях на века - начнут откупать рынок - придется крыть убыток". Основываясь на фундаментальных факторах или теханализе, абсолютно не понятно чего ожидать от кривой дальше (уже пришло время покупать, или еще нет?); поэтому в своей работе я полагаюсь исключительно на объективные показатели как текущей коньюнктуры, так и прогнозной модели. Как видим из дальнейших событий, после фазы падения наступила фаза роста, длящаяся до сих пор. Длинна этой фазы оказалась бОльшей (более растянутой по времени), что вылилось в существенный рост котировок индекса. И в каждом из этих периодов нужно действовать соответсвующе.

Из ЗБЧ мы знаем, что если при подбрасывании монетки нам 10 раз подряд выпала решка (фаза роста), то абсолютно точно затем выпадет такая серия орлов, которая нивелирует этот рост (фаза падения). Именно от свойств нашего ряда зависит, когда наступит эта следующая фаза. Сыграйте с друзьями в карточную игру (например в бридж), наверняка кому-то из Вас удастся поймать целые серии успешных раздач. Означает ли это, что такой игрок более удачлив, нежели остальные? Конечно нет. Чем дольше будет продолжаться игра - тем вероятнее, что этому игроку "вдруг" перестанет везти, а тот, у кого вначале не получалось выиграть, догонит или даже обгонит нашего "везунчика" по очкам.

Можно ли по паттернам или стандартным индикаторам вычислить положение дел на рынке? Однозначный ответ - НЕТ! В игре с вероятностями значения наших индикаторов должны быть статистически обоснованны. Биржа - это динамическая, не дискретная среда - свойства рядов в ней меняются ежесекундно с поступлением все новых и новых данных. Именно поэтому не существует универсальных настроек стандартных индикаторов, а рынки в умах обывателей "постоянно изменчивы". Абсолютно точно в таком случае нельзя заходить в позиции "на века": прогнозная модель может демонстрировать устойчивые характеристики, и тогда мы обязаны по торговому модулю действовать согласно данному сценарию, а может измениться - и тогда необходимо закрывать имеющиеся позиции и действовать уже по новому, акуальному сценарию.

Именно так произошло и в S&P500 и в биткоине - у этих рынков были возможности смены направления, однако же расклад сил (покупателей и продавцов) возымел действия и погнал цены дальше наверх. Имеет ли право управляющий при таком стечении обстоятельств продолжать удерживать шортовую позицию? Конечно же нет. И только наличие правильной количественной торговой системы может обеспечить ему понимание происходящего на рынке. Если система не описывает реальность, то что она тогда вообще Вам показывает? Этот вопрос необходимо задать самому себе прежде чем приступать к торговле на любых биржах.

В комментариях от 22 октября меня спрашивали о перспективах движения биткоина. За две недели до события из имеющихся и обсчитанных на тот момент данных был дан прогноз о падении актива, что затем и произошло - рынок спустя обозначенное время с лихвой обвалился на 30%. Как следовало бы действовать трейдеру в подобной ситуации я так же наглядно объяснил.



Как же развивались события дальше, и почему начиная с конца ноября уже невозможно было продолжать расчитывать на дальнейшее снижение BTCUSD? Более детально об этом я расскажу в следующей своей публикации и покажу, откуда "вдруг" на этом участке появилися спрос для покупок биткоина. Расскажу, естественно, с точки зрения математики и статистики. Конечно многие сетуют на wash trading и на махинации с Tether и многомиллионными суточными fraud объемами для биткоина, которые на самом деле являются аферой биржи Bitfinex - о чем можно почитать здесь и особенно здесь, но не это является предметом моей исследовательской деятельности. Моя работа - выявлять строгие связи и закономерности в рядах кривых, а не заниматься конспирологией, поэтому я подхожу к рынкам исключительно с практической точки зрения. А сейчас посмотрим на изображение ниже.



Как видим, точно так же, как ранее была описана ситуация в индексе S&P500 2015 года - фаза роста в биткоине подходила к своему завершению аккурат к началу ноября и вылилась в падение актива на 30% (по центру графика). Однако уже следующая фаза роста значительно утянула цены наверх, и о шортах к тому времени следовало забыть. К сожалению тогда, в октябре я не уделял рынкам криптовалют должного внимания и строил прогноз, имея на руках не все данные. Сейчас на момент написания этого поста я уже подгружаю в модель ВСЮ ДАТУ, включая исторические и текущие котировки в режиме live и за выходные дни тоже - тогда у меня такой возможности не было. Из потока ордеров тогда были выкинуты огромные массивы значений за все субботы и воскресенья. Поэтому качество прогнозов конкретно в биткоине и других цифровых "валютах" сейчас у меня на порядок возросло, и будет таким же основательным, как и в евродолларе, о котором я скажу ниже. Теперь же давайте рассмотрим, как симбиоз прогнозного и торгового модулей системы позволяют извлекать из рыночных колебаний устойчивый результат.

Помните, несколько абзацев ранее я говорил, что значения при анализе данных в торговом модуле системы должны быть статистически обоснованы? Имеется в виду, что в случайных процессах мы можем иметь дело не с плотностью мощности самого процесса (кривой), а с ее автокорреляционной функцией. Таким образом, при построении прогнозных моделей и цифровых фильтров оперировать нужно производными, а не самими ценами; расчитывать плотность распределения вероятностей и прочее.

Толя Радченко в своем твите от 14 декабря вновь призывает шортить биткоин, так как не оперирует данными, а пользуется лишь визуальной оценкой. Но если взгянуть на положение дел с точки зрения вероятностных характеристик, то коррекция по BTC наступит относительно не скоро.

Об этом я говорю в переписке со своим другом из Лондона за сутки до твита Радченко. На момент процесса написания данной статьи биткоин успешно преодолел отметку в 18 тысяч долларов за штуку. Все это происходит на растущей волатильности и растущей чистой спекулятивной позиции. О том, по каким законам с точки зрения количественных методов происходит движение активов на примере BTCUSD и других криптовалют я расскажу в следующем своем посте. Сразу отмечу, что и коррекция от 10 ноября, и коррекция от 8 декабря на этом рынке происходили совсем не случайно, - даже коррекция от 29 ноября - это далеко не "х*ня", как выражается Анатолий, а результат очень даже строгих зависимостей.

В этой статье на zerohedge от 8 декабря говорится о том, что т.н. "киты" (крупные держатели) в количестве тысячи человек владеют около половиной всего объема в биткоине. Однако же именно в этих числах волатильность в данном инструменте очень сильно выросла: по обычной гистограмме объема мы не видим огромного желания этих "китов" "бахать по рынку". Тогда возникает вопрос: за чей счет выросла волатильность, а цены устремились ввысь? Можно ли расчитать эти моменты? Можно. Об этом в следующей статье.

Модель прогнозирует следующее развитие событий: где-то после Рождества рынок действительно начнет корректироваться с возможностью совершить долгожданны разворот. Само падение намечается к 10-м числам февраля 2018 года. Будет возможность проверить поведение нашей кривой в живом режиме)

Что же касается непосредственно торгового модуля, то при правильном подходе к реализации динамических цифровых фильтров, выбрать необходимый момент для совершения сделки не представляется трудным. Ваш алгоритм, повторюсь, или описывает реальность, или не показывает Вам ничего. Пример реализации торгового модуля проиллюстрирован на изображении ниже.



В этом своем твите от 15 декабря Анатолий говорит о правильном тайминге, и при этом покупает пару BCHBTC. "Всему свое время,..." как говорил Василий) Поддержим последнего в этом изречении, и скажем, что как раз тайминг для входа в позицию в данном случае подобран очень не точно. На лицо отсутствие необходимого количественного аппарата для выбора времени входа в позицию.

А ниже на рисунке представлен пример того, как можно заранее точно определять направление и момент для входа в позицию. Скриншот из обсуждения в скайпе (даты указаны) валютной пары доллар-рубль. Как известно, с тех пор Си вырос на три фигуры вплоть до цены в 60 рублей за доллар. Тут можно посмотреть еще один пример точного тайминга и входа в позицию. Как я и говорил выше - если Вы владеете математикой, то определение точки входа для Вас становится обыденным делом, а не адреналиновой азартной игрой, как у многих "трейдеров". Эмоции пропадают, крепкий сон ганарнтирован, а гемблинг превращается в работу. Вот еще один пример.

В своей следующей статье я обязательно затрону и эту покупку Радченко BCHBTC - рассмотрим что де такое на самом деле правильный тайминг при торговле на биржевых рынках, и как на самом деле они разворачиваются))

Думаю основная мысль поста Вам понятна - любое движение котировок, как будущее так и настоящее, поддается вычислению если правильно подходить к решению этих задач.



Очередной пример точности прогноза при анализе временных рядов по таймингу EURUSD рассмотрим ниже. Как правильно отметил комментирующий, актив продемонстрировал именну ту динамику, которую мы от него ожидали.

Я торгую исключительно евродоллар, и считаю себя специалистом конкретно в этом инструменте. Для меня - это самый лучший рынок, и мне нет смысла распыляться по другим: EURUSD самый ликвидный, с самыми точными данными по потоку ордеров (что крайне важно), а соответственно и самый техничный.

В своей предыдущей статье от 19 октября я озвучил прогноз по динамике этой пары. Если кто не помнит, или забыл, - то вот эта картинка.

18 октября было сказано, что рост евробакса начнется не ранее 27 октября и продлится вплоть до конца ноября. Как и ожидалось, рынок в строго обозначенное время обвалился на 200 пунктов до уровня цен 1.15, где уже можно было набирать позицию в лонг. Рост актива вопреки ожиданиям аналитиков продлился ровно до конца ноября и составил порядка 400 пунктов до уровня цен 1.19.



Подводя итог всему вышесказанному, можно ответить себе на вопрос о том, так как же все таки на самом деле разворачиваются рынки. Этот процесс имеет строгую обоснованную архитектуру динамики: нельзя просто визуально определить этот момент если не видишь скрытое биржевое дыхание цен, если не паришь над рынком на воздушном шаре, наблюдая за ходом сражения покупателей с продавцами. Именно эти ответы открываются квантам при решении сложных математических задач построения прогнозных и торговых модулей системы.

Биржа - это игра с вероятностями. И пока некоторые верят в то, что биткоин вырастет до миллиона долларов за штуку так как некий чудик вернулся из будущего и написал об этом пост в 2013 году, работа квантов - это РАСЧИТАТЬ ВЕРОЯТНОСТЬ наступления и этого события тоже (шутка))) На днях рост BTC официально признан САМЫМ БОЛЬШИМ ПУЗЫРЕМ в истории человечества, и нужно в полном смысле этого слова быть готовым к его сдуванию. Сейчас действительно происходят исторические события, и оставаться в стороне этих событий - нельзя. Кстати, о всех этих пузырях, представленных на рисунке ниже, можно посмотреть на видео ниже, очень даже поучительно.





Ждите следующего поста - он должен получиться крайне интересным. Всем успехов)














Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков

Deep Learning



ВНИМАНИЕ!!! ЭТОТ ПОСТ ДЛЯ ТЕХ, КТО ХОЧЕТ РАЗ И НАВСЕГДА РАЗОБРАТЬСЯ В БИРЖЕВОМ ДЕЛЕ!!! НАЧАТЬ ОТЛИЧАТЬ ФАЗЫ РЫНКА, ЕГО НАПРАВЛЕННОСТЬ, ФИЛЬТРОВАТЬ NON-TRADING ZONES, СТРОИТЬ МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ПРОГНОЗА КРИВОЙ!!! ПО ВСЕМ ВОПРОСАМ ОБРАЩАЙТЕСЬ В ЛИЧКУ!!!








Поговорим о мясе. Мне все чаще стали попадаться на улице молодые люди, активно изучающие на своих смартфонах изменения курса котировок криптовалют. Можно утверждать, что хайп достиг своего прайма, и число людей, желающих инвестировать во все, что движется, не просто растет, а растет в геометрической прогрессии. Примечательно, что максимально биткоином в Мире интересуются жители таких стран, как Нигерия, Гана, или ЮАР (смешно)).

Те, кто еще вчера хаял самыми последними словами Форекс и прочий NYSE с NASDAQ'ом, сегодня одержимы не просто блокчейн технологиями, криптовалютами и их майнингом, а непосредственно спекуляциями тысяч ежедневно проводящихся ICO. Что это значит? А то, что вскоре мы будем наблюдать сотни тысяч разоренных "инвесторов", которые уверены, что с наскока смогут обуздать случайные процессы биржевой игры.

Как можно попробовать заработать на всей этой эйфории?

1. Майнингом
2. Трейдингом
3. Инвестированием
4. Продажей оборудования для ферм

Не будем вдаваться в подробности прогнозирования текущей тенденции, - людям, собаку съевшим на бирже, она и так понятна. Скажем лишь о рисках этих четырех способов зароботка. Отдельным особняком здесь стоят всякие околорыночне приблуды, вроде проведения блокчейн-конференций, обучающих курсов по криптовалютам и прочее, но мы отметим пока только эти четыре.

Майнинг - Так как фермы уже пооткрывали такие "гуру" блокчейна, как Хованский и Кондрашов, можно предположить, что конкуренция на этом поприще вскоре достигнет тех высот, при которых заниматься этим будет просто нерентабельно. Чем больше конкуренция, тем меньше монеток выпадает на счет майнера.

Трейдинг - Все мы знаем, что бывает с "пацанами с района", когда они начинают публиковать в своих инстаграммах хештеги #биржа #акции #трейдер #биткойн #валюта да еще и с подписью "учусь чему-то новому")))

Инвестирование - Вчерашний поедальщик мусора на камеру ради просмотров в своем Ютуб-канале вряд-ли способен правильно оценить риски и надежность расплодившихся крипто-фондов и прочих управляющих крипто-валют. Ни о каком Шарпе с Марковицем он отродясь не слыхивал.

Продажа оборудования для ферм - ниша, в которой придется конкурировать с крупными сетями и интернет-магазинами, еще и требующая капитальных и регулятивных вложений. Слишком сложно для желающих быстрой наживы.

Вот и выходит, что молодой неокрупший ум скорее всего просто возьмет да и купит в каком-нибудь торговом терминале биткоин или эфир, и просто будет ждать своих заслуженных х3, х5. Но все ли так просто?

Напомню, что пост не об этом, а о мясе на рынке, и как им не стать. Меня в комментариях и в личке часто спрашивают о машинном обучении, о статистических и математических моделях прогнозирования кривых, и вообще о том, куда стоит копать, когда решил связать свою жизнь с биржей. Спрашивают о модном Data Science и программировании, о торговых системах и о том, как она в идеале должна выглядеть. За эти вот уже 7 лет, что я занимаюсь рынками, я действително, можно сказать, уже видел ВСЕ. Тоесть абсолютно ВСЕ. И хочу заверить, что по сравнению с 2011 годом во всей отечественной рыночной экоструктуре "воз и нынче там". Это абсолютно точно. Объясню, что я имею в виду.

За последние два года я получил в личку ДЕСЯТКИ запросов на тему того, с чего стоит начинать свой путь в понимании количественных методов оценки кривых. Десяткам людей я предоставил список соответствующей литературы. Некоторые даже спрашивали о машинном обучении. Почему людям это интересно? Все очень просто: Интернет наполнен засилием заурядных методов торговли. Все с чем сталкивается соискатель - это лекции и курсы таких "гуру" как Герчик, Резвяков, United Traders со всей их компанией Радченко, Марковых и Клевцовых, далее идут Булыгины с Литвиненко, Умный Инвестор - он же Артем Звёздин, давно забытый всеми Майтрейд, и прочие и прочие. Примечательно, что все они как буд-то из одного теста леплены: в той или иной форме они все торгуют (или не торгуют вообще) один и тот же принцип - это уровни и прайс-экшн (привет 80-е - 90-е годы). И если в 2011 году это еще можно было списать на недоразвитость околорынка, то сейчас, в наше время - это просто неприлично)

Самый большой подвох в этих устаревших методах наклонных линий, уровней, и других Фибонач, - это слишком большая доля субъективности при принятии решений. Ученикам вышеупомянутых "товарищей" даже не в домек, что в этих подходах нет объективных расчетов и критериев, поэтому "гуры" и умничают постфактум на разборах трейдов, что тот или иной вход ученика был "правильным или неправильным". "Ну как, я же все делал, как вы мне говорили!?". "А вот так - вход неправильный, раз убыток")) А все потому, что эти господа торгуют просто какое нибудь пересечение или отбой от линий - они сами понятия не имеют какова вероятность исхода сделки, ведь они не знают ни какая сейчас фаза рынка, ни какой тренд, ни происходит ли сейчас коррекция, или уже разворот. Они просто этого не видят. Вспомните, какое определение тренда Вы всегда от них слышите: "три последующе растущих экструмума указывают на бычий тренд". Это просто смешно! Мы, получается, видим, что тренд растущий только спустя три фазы его роста (!!!). Не слишком ли поздно? То есть, мы будем три раза шортить УЖЕ РАСТУЩИЙ рынок по предыдущему тренду? А вдруг это не тренд вообще, а широкий флет? А как мы тогда заработаем во флете? Поди знай с этими их палочками)) 3:1 поставил и погнал торговать - вот собственно и весь трейдинг. Не слишком ли уныло это все для покорения фондовых вершин? Я думаю, да.

Есть в Интернете конечно и успешные системники, алготрейдеры и другие пылесосы ликвидности. Такие как JC-Trader, Игорь Чечет, Горчаков и т.д. Однако же они, по большому счету, заняты построением и оптимизацией своих алгоритмов, и не намерены раскрывать их суть широкой общественности в виду строгости эксплуатирования определенных неэффективностей. Если система не адаптивна, не подстраивается под изменчивость рыночной структуры, работает строго по одной формуле (к примеру - пересечение определенных скользящих средних) - то оглашать ее - сродни смерти системы. Александр Горчаков не так давно (лишь в 2017 году, хотя Data Science начал развиваться примерно в 2012) опубликовал несколько видеороликов по количественным методам, и это буквально ВСЕ, ЧТО ЕСТЬ В ИНТЕРНЕТЕ. Особняком конечно стоит Гриша Фишман, но так как я на него обижен (шучу), за то, что тот сначала пригласил в Берлин показать свой фонд Quantumbrains, а когда я приехал - не открыл дверь, то мы не будем даже пытаться дотянуться до его величия))) Но Фишман - это квант, математик, и не особо публичная персона (в последнее время). Был еще Казай из Ростова - тоже физмат и программист, но не так давно после 7 лет попыток в алготрейдинге, положив все свои силы и время на создание собственной инфраструктуры, он УШЕЛ, полностью - сказав трейдингу арэуар. Интересно, что в своем прощальном посте, он утверждает, что очень неприятно потратить кучу времени на создание собственного фреймворка, в то время как "условный Илья Коровин делает +100500% нечастыми сделками на опционах". И это правда - ведь основа успешной торговли - это не скорость (преимущества скорости, как в 2008-10 годах уже не существует), не свой терминал и т.п., а конкретный алгоритм. Именно от того, каким он будет, зависит успешность этого дела.

Так почему все таки количественные методы? Мой друг, проживающий в Лондоне, общался с одним квантом из Credit Suisse на предмет трудоустройства. Последний рассказал ему, что у них в инвестиционном отделе работает 9 человек, и если мой друг желает получить работу, то он должен обладать докторской степенью по математике, и тогда милости просим. В их офисе ВСЕ инвестиционные решения принимают алгоритмы, при чем из разряда Deep Learning. То есть, компьютерные программы там САМИ создают себе торговые системы - обслуживающий персонал даже не знает какой Decision Tree выстроил алгоритм, и по какому принципу он торгует. Вот так. Со слов моего товарища, он почувствовал себя не просто динозавром, а экскрементами динозавра - настолько сильнО отставание. Хотя справедливости ради стоит отметить, что он сам является успешным трейдером с подтвержденной доходностью за последние лет 10, но вот в фонд ему дорога закрыта - никого уже не удивишь даже стабильной прибылью (!!!). На картине, кстати, реклама одного инвестиционного приложения в лондонском метро - вот так надо загонять людей на биржу)))

Есть в Интернете (русскоязычном) чуть ли не единственный блог, в котором на пальцах показано, как строить торговые системы, что для этого необходимо использовать, и как извлекать прибыль из рынка на постоянной основе. Я говорю о странице пользователя ЖЖ под ником Tgarish. Уже лет 7 он активно публикует свои заметки - советую почитать записи под тегом "трейдинг" с самого начала блога, очень много полезного можно извлечь.

За свою карьеру он использовал различные подходы, включая цифровые фильтры, о чем любезно рассказывает своим читателям. Но интересней всего новичкам, и тем, кто все еще в поиске - это размышления Тгариш о рынке, о том как он устроен, и как разобраться в механике его движения. Ничто так не приблизит к заветному "граалю", как его описание. Читатели с многолетним стажем это подтвердят.

Свою первую модель определения фазы рынка я написал в Excel еще в 2012 году, и с тех пор по сей день ею пользуюсь при спекуляциях наличным долларом через обменники. Об этом я писал здесь и здесь. С этого начинался мой путь в количественных методах. Модель эта использует в своих расчетах будущие значения, однако же это позволяет получать инвестиционный доход, безошибочно определяя момент покупки или продажи наличной валюты.

Примерно такую же модель использует в своей торговле и Тгариш. Вот, посмотрите, как его индикаторы пересчитывают текущие значения - в динамике это наглядно видно. Однако же, судя по комментариям, такой подход вызывает у людей восхищение и необратимое желание докопаться до истины: как же научиться безошибочно определять текущую фазу рынка.

В начале 2015 года вот в этой публикации я писал о том, что любые случайные процессы имеют определенную структуру. Все, что необходимо, это вычленить ее из даты потока котировок (временного ряда), применив необходимые методы анализа (об этом расскажу в личке).

А методов этих в распоряжении квантов есть огромное количество. С некоторыми из них можно ознакомиться в учебнике статистического программного обеспечения Statistica. Там вкратце объясняется и про определение тренда, и сезонности нашей кривой (timeseries), сглаживании данных, их интерполяции, преобразовании данных, и о построении прогнозной модели.

Там же можно найти информацию о различных типах регрессий, машинному обучению и всему остальному из невероятного мира статистики.

Я уже говорил, что та информация, которую мы видим на графике - она не отражает реальность. В большинстве своем - это шум, который необходимо правильно фильтровать. Если этого не делать, тогда каждый задерг котировок выше/ниже какого-то там "уровня" будет снабжать нас неверным представлением о рынке.

Пример: следуя советам "гуру" мы зашли в лонг, поставили стоп за уровень (любимое дело всех трейдеров))), нас отстопило, мы повторно убедились, что тренд все еще шортовый (хе-хе), а цена ВДРУГ (ага) ускакала выше нашего входа, и не просто на 3:1, а на 10:1. Мы еще раз потеряем на шорте нового хая (тренд то вниз, мы же это ВИДИМ)))) и в итоге только к концу роста признаем, что "вот она третья вершина - ну теперь-то точно в лонг заходим".... ну а это уже как всегда будет конец фазы роста, о чем мы понятия не имеем, так как не учили статистику с математикой, а уровни строили.

А теперь давайте представим себе идеальную торговую систему (у каждого она выглядит по разному - но суть претензий к рынку у всех всегда будет одинаковая). Конечно же в ее построении мы будем опираться исключительно на объективный, точный, выверенный матанализ, без каких-либо предвзятых мнений и т.п. Что для этого необходимо?

1. Определение фазы рынка - для этих целей существует в математике множество различных подходов, и только на одну эту задачу тратится огромная масса времени и усилий. Для чего это вообще нужно? В нашей работе на рынке нам необходимо точно (или с определенной долей) знать, что происходит с кривой, каковы ее свойства. Это основопологающая часть торговой системы. Вот что сейчас происходит с биткоином? Это уже конец движения, или еще нет? Толя Радченко понятия не имеет - он просто предлагает (в 12 часов дня 10 октября) шортить со стопом за хай и его стоп благополучно срабатывает в тот же день. Тот не сдается, и еще раз перезаходит, и опять двадцать пять. Больше ему ничего не остается, как зарабатывать на донатах)



2. Построение прогнозной модели - рынок очень изменчивая штука, на нем нет места дискретности. Именно поэтому определенные настройки мувингов или прочего не будут работать постоянно. Каждый день разная волатильность, разная аплитуда движений и т.д. - стопы за "уровень" здесь не работают. Если не пересчитывать все коэффициенты в реальном времени, мы не будем знать, сохраняется ли наша тенденция или нет, можем ли мы расчитывать на совершение сделки (или закрытия уже имеющихся позиций) или нет. Прежде чем заниматься бизнесом (а трейдинг - это и есть бизнес), необходимо все ЗАРАНЕЕ просчитать, и без моделирования тут никак. Это работа с рисками, и риски нужно расчитывать.

3. Определение тренда - на сегодняшний день существуют наверное СОТНИ различных типов регрессий, еще больше комбинаций их сглаживания, адаптивности, параметров и т.д. и т.п. Известная аксиома - не торговать против тренда. Если Вы не определяете правильно тренд, даже зная фазу и имея прогнозную модель, Вы постоянно будете рано заскакивать и рано выходить, ловить ножи и т.д. Или поздно заходить и выходить. Во всех этих случаях можно свести на нет любую прибыльную стратегию.

4. Избегание Sideway Market - для многих очень сложная, непосильная задача, которая вытекает из предыдущих трех решений. Рынок лишь малую долю времени находится в тренде, и в основном занимается боковым движением, в котором с разной степенью цинизма поедает стопы тех, кто торгует по уровням. Необходимо отдельное решение, чтобы не увязнуть в рыночных колебаниях.

5. Точность входа - удивительно, но в основном все торговцы начинают построение своей системы именно с этого пункта. Все, как буд-то, только и нуждаются в хирургически точном входе. А как же предыдущие 4 задачи, а? Можно очень точно войти, с хорошим риск-ревордом, и вскоре лишиться позиции. Да, вход должен быть сделан по САМОЙ выгодной цене, и это своя отдельная задача, которую нужно решать с математическим холодным расчетом.

Важно понимать, что для каждой из этих задач применяется своя математика, свои функции, коэффициенты. Это и есть Торговая Система. Ни один из этих компонентов по отдельности работать не будет.

Такие задачи, как мани-менеджмент и риск-менеджмент стоят особняком, потому как не являются частью непосредственного алгоритма, а лишь отвечают за нагрузку на капитал. Каждый трейдер обязан определить для себя этот показатель риска. В свою очередь, я считаю оптимальной нагрузкой на капитал показатель в 25%. Формула расчета выглядит следующим образом:

Оптимальная нагрузка на капитал = ((2+1) * 0,5 - 1) / 2 = 0,25 = 25%

где: минимальное необходимое значение PF (профит-фактор) для прибыльной торговли с коэффициентом 2 мы соотносим с вероятностью исхода сделки 50/50, и получаем наш результат. БОльший показатель будет означать рискованную торговлю, а меньший будет "морозить бабки".

Что позволяют количественные методы видеть трейдеру или управляющему активами?

Он как раз и позволяет собрать воедино весь кубик Рубика сложного процесса построения настоящей торговой системы. Устойчивый результат возможно получить только если подходить к этому вопросу с точки зрения практических готовых решений. Таких решений, которые будут основаны не на "шаманстве" ТА или неопределенности теории Эллиота, а на строгости и одновременной гибкости научного подхода. Рынок - это поле сражения, и как говорил один из вышеупомянутых блогеров, если Вы не будете парить над этим полем на воздушном шаре, не будете видеть всей объективной картины сражения (включая фазы, тренды, моделирование и т.д.), Вас постоянно будут бить. Как же выглядит, и как работает этот воздушный шар?

В своих постах и комментариях я много раз приводил примеры собственных прогнозов, основанных сугубо на квантовых расчетах. Ниже будут описаны примеры того, как должен выглядеть математический анализ и построение прогнозной модели кривой. Благо вайбер позволяет отматывать назад переписку, и наглядно демонстировать дату отправки сообщений. Все, что удалось разыскать из переписки, я решил структурировать в одной картинке (ниже).



Открыв картинки в новой вкладке, можно детальнее их рассмотреть.

Небольшое отступление. Я думаю, мало кто в начале 2017 года, когда евродоллар болтался в районе 1.05 мог точно спрогнозировать дальнейше развитие событий. Это подтверждает анализ данных Google Correlate и Google Trends. Как мы видим пик запросов и мнений аналитиков про паритет евро пришелся как раз на конец 2016 - начало 2017 годов. Интересно, что повышенный интерес к паритету евро в августе 2017 объясняется начавшимися публикациями в СМИ и соцсетях о том, что "забудьте о паритете евро") Что, к слову сказать, не соответстует моим моделям, которые готовят евро к достижению паритета приблизительно к октябрю 2018 года.



Но это все в далеком будущем. Хотелось бы дать пояснение к картинке выше. Периодически один мой знакомый предприниматель спрашивает меня о перспективах евро. Он так же как и другие аналитики, верил в паритет, но зная, что я занимаюсь научным подходом к анализу кривых, иногда распрашивал меня, что делать с валютой (ему это важно по роду деятельности). Вот в этих нечастых переписках и отобразились мои прогнозы, сделанные в реальном времени. Давайте рассмотрим детальнее.

Стрелками я изобразил указатель на свечу, которая соответствует времени написания сообщения с прогнозом в вайбере. Для дополнения еще поставил вертикальные полосы, чтобы было видно даты. В любом случае, каждый может открыть график, и посмотреть, что творилось на рынке в конкретный момент времени. Еще в декабре 2016 я ждал лонгов по EURUSD, но документальных свидетельств этому не сохранилось. Самое давнее упоминание надвигающегося сильного роста датированно 8 февраля. Уже тогда моя матмодель рынка выстроила прогноз о том, что РОСТ ПО ЕВРОДОЛЛАРУ ПРОДЛИТСЯ ДО АВГУСТА 2017 ГОДА.

29 марта озвучен прогноз по примерным числам, когда можно покупать актив (в районе 5-9 чисел апреля), что оказалось верным - именно оттуда пошел рост, и закончился он строго в 25-х числах апреля, о чем я так же заранее предупредил своего товарища) Интересно, что после гепа наверх, он был уверен, что виной всему выборы Макрона во Франции, и ждал, что евродоллар упадет до 1.07. Ох уж эта аналитика)))

В конце апреля модель продолжает демонстировать устойчивые характеристики: рост будет, будет сильным, и закончится в августе-сентябре 2017 года. Далее (10 мая) было сообщение о том, что дальнейший рост евро продолжится строго после 15 мая, и опять, именно так все и произошло. В общем и целом, мы видим, что как раз в период августа-сентября 2017 года рост актива прекратился, о чем мне было известно еще в начале года - за 9 месяцев до этого. К слову сказать, подобные прогнозы с таймингом временных рядов я делаю постоянно - каждый день. Потому что торгую каждый день, и по роду деятельности должен постоянно быть в курсе событий, пересчитывать коэффциенты, строить прогнозы и принимать решения - для меня это обычная практика, а вот для многих подобные выкрутасы кажутся магией))

UPDATE от 20 октября: ниже на картинке сегодняшний (20 октября) самый свежий пример того, как работают модели. В полночь мой друг спрашивает меня в телеграмме про перспективы евро (он как и я торгует только EURUSD), и я говорю ему, что коррекция вниз начнется где-то в районе 5 утра - так в итоге и произошло.



Продолжение текста:

А вот пример совсем недавнего прогноза, сделанного 9 октября (картинка ниже). Там говорится о том, что рынок будет толкать цены наверх строго до 15 октября. Так и произошло. Кстати, кому лень набирать вручную ссылку, которая изображена в комментарии от 13 октября, то вот она. Там изображена последняя моя сделка в лонг в рамках фазы рыночного роста. Далее оставалось дождаться новых возможностей для покупок, и уже 18 октября я выдаю актуальный прогноз.



Обратите внимание на комментарий 18 октября, сделанный в 12:09 - именно в это время рынок начал свой поход наверх от цены 1.1732 - не позже, не раньше. Думаю до конца ноября есть время посмотреть, как будут разиваться события в евродолларе, начнется ли сильное движение наверх 27 октября и т.п.)

Еще один пример, который раздобыл в комментариях, изображен на картинке ниже. Я их не часто делаю, и поэтому это практически все следы моих риалтайм прогнозов, что есть в Интернете. Опять таки, тайминг соблюден очень точно, и рынок пошел на коррекцию не раньше, не позже, а именно через неделю (выделено цветом).



Приведу еще примеры но уже с другим активом - с гривной. Многие считают, что там в ценообразовании привалируют всевозможные фундаментальные или политические, военные и прочие факторы, но это не так. Это такой же рынок, как и любой другой, такая же кривая. А если есть кривая, то ее можно прогнозировать.



Ссылки на комментарии в ЖЖ по гривне можно посмотреть здесь, здесь и здесь. Как видно, математика вновь не подвела: рост актива продолжился четко до февраля 2016, и затем рынок действительно в течение всего года имел нисходящую тенденцию (укрепление гривны). На три месяца вперед была определена фаза движения с точной датой его окончания, и на целый год вперед дан прогноз, во время которого удалось купить USDUAH на самом дне коррекции.

О чем это все?

Количественные методы - это и есть тот грааль, за которым все гоняются. Грааль, который многим недоступен в силу ограниченности во времени, неправильности подходов, примитивности оценок и т.п. Это те подводные камни, которых Вы не увидите на графике (как бы пристально в него не всматривались), потому что никакой прайс-экшн, линии, уровни, балансы покупателей/продавцов, фундаментал и т.д. Вам этого не покажут.

Еще раз повторюсь, что прогнозирование/моделирование рядов/кривой - это лишь один из элементов того, что называется торговая система. Как я говорил выше, система принятия решений должна состоять из нескольких элементов, в которой ни один из этих самых элементов не сможет работать по отдельности. Очень многие умудряются выстроить торговые системы, основываясь лишь на, как они это называют, "реальном рынке" - грубо говоря определении тренда и входов в сторону тренда со стопами при его смене. Это имеет место быть, но очень сильно затрудняет жизнь в виду проблем при низкой волатильности или боковом рынке. Но так как пазл их алгоритма сложен не полностью, не до конца, то и выходит, что в определенные периоды рынка им удается зарабатывать, а в определенные - раздавать обратно накопленное. ПФ такой торговли (при четком соблюдении системы) варьируется в районе 1.75, что не особо подходит для обретения устойчивого результата.

Вот и получается, что какие бы рынки Вы не торговали: рынки акций, валютные или криптовалютные рынки, даже рынок недвижимости, - если Вы не будете иметь точного представления, что и как нужно делать, у Вас никогда не получится зарабатывать стабильно. Потому что это все случайные процессы, а они очень не любят дилетантов, и поддаются анализу/прогнозированию только если обложить их со всех сторон точностью и строгостью матанализа. Поверьте, если бы не это, то мы бы не имели ни навигаторов, ни частотных волн в пользовании, ни шифрования данных, ни многого многого прочего. Зачастую мы понятия не имеем, как все устроено в этом Мире, как оно работает, и не видим тех математических формул, которые за всем этим стоят.

Подойдите прямо сейчас к зеркалу, внимательно посмотрите в отражение. Вытяньте правую руку с указательным пальцем в сторону. Что Вы видите? Себя? Вы уверены? Ведь в отражении человек правой рукой показывает вправо. Верно? Что нам показывает зеркало, реальность, только инвертированную, правда? Тогда возьмите в руки мясорубку, загрузите в нее фарш, и перед тем же зеркалом начните его перемалывать. Что нам показывает зеркало? Почему при повороте в зеркале ручки в обратную сторону мясо из мясорубки не вываливается наружу? То-то же. Так что мы видим, реальность или какую-то ее интерпретацию? Так и с графиками цен: все эти уровни, ложные и не ложные пробои - они не отражают реальное положение дел на рынке. Не нужно быть тем мясом, которое непойми куда вываливается в отражении зеркала. Это не сработает. Нужно сесть на тот самый воздушный шар, и раз и навсегда разобраться, как же все таки работают все любые финансовые рынки в действительности.

Поэтому, кому интересно получить мои консультации по применению количественных методов оценки кривой, просьба писать в личку. Пообщаемся.










Top-100 блогов инвесторов, <br ></img>трейдеров и аналитиков


На днях Верховная Рада Украины приняла долгожданную пенсионную реформу, которая, по моему мнению, даст старт устойчивому экономическому развитию страны.

Почему я так думаю? Оставим рассуждения о социальных аспектах и страховом стаже, и обратим внимание на введение второго уровня пенсионной системы.

Что он означает?

В двух словах - это значит, что теперь украинцы будут в добровольно-принудительном порядке ИНВЕСТИРОВАТЬ (инвестировать, Карл!!!) свои честно заработанны деньги в различные финансовые инструменты. Делать это будут практически ВСЕ граждане Украины, а откладывать средства будут в специальные пенсионные фонды под управлением Компаний по управлению активами (КУА).

Прочитать детально о втором уровне пенсионной системы (накопительном) можно здесь.

Фактически, людей теперь ЗАСТАВЯТ КОПИТЬ СЕБЕ НА ПЕНСИЮ. И я абсолютно это поддерживаю. Подобные пенсионные системы работают в США, Сингапуре, Великобритании, или Польше. Население сможет получать теперь не только социальные пособия (коим и является классическая - социалистическая пенсия, оказывающая давление на Бюджет), но и дивиденды в виде инвестиционного дохода. А государство, в свою очередь, со временем избавится от дефицита ПФ и бюджетной соцнагрузки.


В ближайшей к нам Польше подобная пенсионная система была введена в 1999 году, и с тех пор позволила аккумулировать на счетах открытых фондов сумму в более чем $87 млрд стоимости чистых активов (СЧА). На сайте одного из украинских НПФ (негосударственный пенсионный фонд) я обнаружил аналитический материал о пенсионной системе Польши, ее особенностях и влиянии на финсектор страны. Первую часть можно прочитать здесь, а вторую - здесь. Исследование хоть и старенькое, но все же отражает общую концепцию работы пенсионной системы соседнего государства.

Как видим из рисунка структура портфеля ПФ включает в себя всевозможные финансовые инструменты - акции, облигации, депозиты и прочее. По каждому из них есть свои допустимые нормы риска и лимиты.

Рискованно ли гражданам вкладывать деньги в подобные фонды? Я думаю ответ очевиден: если уж в Украине с 2003 года не зафиксирован ни один случай банкротства НПФ,то в Польше и подавно подобная практика инвестирования в надежные нерисковые активы с фиксированной доходностью должна возыметь действие.

Действительно, стоит ли говорить о том, что в Украине далеко не каждый работающий человек имеет желание или возможность заниматься инвестициями. Об этом я писал не единожды - к примеру здесь (о стартаперах и бирже), или здесь (об экономической пустыне). Но и среди тех, кто пользуется финансовыми инструментами, получение доходов, в основном, ограничивается банковским депозитом.

Задумывались ли граждане моей страны о том, почему банки позволяют зарабатывать населению на депозитах? Не от того ли, что доходности по гособлигациям (а тем более, корпоративным облигациям) в Украине достаточная, чтобы нормально балансировать свои портфели? Но об этом потом.

Главный вопрос сейчас - это наполнить ликвидностью национальные фондовые и долговые рынки, оживить финсектор, дать возможность компаниям из биржевого листинга получать существенное финансирование и перераспределять будущие растущие прибыли в виде дивидендов акционерам.


Из данного исследования вытекает следующий вывод: внедрение второго уровня пенсионной системы в Польше дало существенный толчок в капитализации Варшавской биржи. То же самое я бы хотел видеть и в Украине. Почему это важно нет нужды повторяться: сильный ликвидный финансовый сектор - это движущая сила любой экономики. Ведь рост капитализации компаний - это и новые рабочие места, и рост зароботных плат, и новые инвестиции, а как результат - рост экономики страны и ее благополучие. Думаю развитый фондовый и долговой рынок в США - это яркий пример того, как устроена современная мировая экономическая система, и как в эту структуру должна и обязана интегрироваться Украина.



В комментариях к предыдущим постам на примере все той же Польши я показал, как грамотная политика на интервале в 20 лет превращает 40% налоги в 19% - https://tradingeconomics.com/poland/corporate-tax-rate, процентные ставки делает из 25% практически нулевыми (1,5%) - https://tradingeconomics.com/poland/interest-rate, а деньги под 10-летние облигации из купона в 13% теперь привлекаются со ставкой 3% - https://tradingeconomics.com/poland/government-bond-yield. Еще можно сказать об инфляции - 20 лет назад она составляла в Польше все те же пресловутые 50%, а сейчас умеренная инфляция в 2% даже чередуется с дефляцией - https://tradingeconomics.com/poland/inflation-cpi.





Если взглянуть на динамику развития страны (на графиках выше), то она просто восхищает. Из бедной державы соцлагеря Жечьпосполита превратилась в достойную европейскую страну. А ведь именно такой (бедной) была Польша в 1999 году, еще ДО вступления в Евросоюз (случилось это в 2004 году), и примечательно, что улучшение макроэкономических показателей во ВСЕХ рассмотренных примерах было достигнуто еще ДО вступления в ЕС. Очень напоминает Украину, не правда ли? Показатели и изменение курса развития просто один в один с сегодняшней Украиной. И очевидно, что внедрение новой пенсионной системы, как один из ключевых факторов развития Польши, явилось толчком к сильнейшему экономическому росту.

Будем надеяться, что новая пенсионная реформа в Украине, наряду с реформами децентрализации, дерегуляции, либерализации банковской сферы, судебной реформы, инфраструктурного развития, ассоциации с Евросоюзом, реформы госсектора управления, госсзакупок и прочего приведут страну к устойчивому росту как экономики, так и к росту благосостояния и культурного уровня населения.

P.S. И в самом конце - вишенка на тортике. Для тех, кто понимает о чем я...

Алё, шеф - это я, Лёлик



Итак, все пропало) Опять) Гипс снимают, клиент уезжает, и все в таком духе)))

Если кто не в курсе, то Джаннет Йеллен и Ко решили на днях продать часть своих резервов в виде Минфиновских трежерис, то есть запустить процесс, обратный количественному смягчению (QE). Мгновенно в стане "аналитиков" понеслись разговоры о том, что такими действиями ФРС, якобы, изымает долларовую массу из обращения. Примечательно, что подобной терминологией пользуются ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО русскоязычные "эксперты": мне в основном попадаются статьи из русских и казахских сайтов)

Особенно "радует" вот эта вот статья. Там говорится, что такая политика чуть ли не приведет США к гражданской войне) Намешано все подряд: и фондовые рынки, и Госдолг и даже промышленное производство) В общем очень даже смешная статья, почитайте)

В своих предыдущих статьях я пытался объяснить своей бабушке, что же такое количественное смягчение. Примечательно, что на тот момент (2014-2015), во-первых программа QE уже была остановлена, а во-вторых именно она (программа) служила триггером для разговоров "экспертов" о крахе доллара и американской экономики. Сейчас же, казалось-бы наоборот, должны были пойти тезисы о том, что США "перестали печатать доллары" и это хорошо, - однако, по всей видимости, такими сентенциями в РФ не будут оперировать НИКОГДА. Америка - враг, и точка) Ничего хорошего там происходить не может, и "скоро всей вашей Америке - кирдык"))) Об этом я тоже писал - здесь и здесь, и даже здесь.

Что же происходит на самом деле? Давайте разбираться. Открываем эту статью в Daily Telegraph и читаем. Понятно, что время нулевых ставок закончилось, и ФРС теперь сможет спокойно заниматься операциями на открытых рынках. А вот казначейские и ипотечные бумаги со своего баланса попросту продаст. Точка. Не больше не меньше. И то, сделает это на сумму в $6 млрд в месяц по трежерис (с постепенным увеличением объемов до $30 млрд в месяц) и $4 млрд по ипотечным бумагам (с постепенным увеличением объемов до $20 млрд в месяц). Начнется вся эта распродажа в октябре.

Много это или мало, $50 млрд в месяц? Давайте узнаем. Открываем статистический сайт ФРБ Сент-Луиса FRED и смотрим данные по гособлигациям Минфина США и данные по ипотечным бумагам.





Можно даже разместить их на одном графике, для наглядности динамики.



Итак, за 3 стадии QE (три сильных роста на графике) Федрезерв накопил бумаг на $2,4 трлн и $1,7 трлн соответственно. Даже когда американский ЦБ выйдет на объем в $50 млрд в месяц, то изъять такую массу ($4,1 трлн) будет как минимум затратно по времени. На это уйдет лет 5 точно.

Видим, что ФРС действительно перестал покупать у правительства трежерис и ипотечные бумаги. Примечательно, что последний раз сильная распродажа по Гособолигациям происходила в период финансового кризиса 2008 года, а вот мортгедж секьюритис уже распродавались в самый разгар смягчения в 2011-2012 годах. Интересен еще один момент, прежде чем мы перейдем на влияние подобных распродаж активов на денежную массу в США. Это то, КТО БУДЕТ ПОКУПАТЬ все эти облигации объемом в $50 млрд в месяц. Кто покупатель?

Вот здесь, на Zerohedge об этом говорится так: основными покупателями Казначейских облигаций станут... "другие". Да-да, именно "другие" инвесторы. Из гистограммы ниже видно, что по большому счету, ФРС даже в период QE, по сути никогда не являлся крупным держателем американских облигаций. Но и после окончания программы количественного смягчения (2015-2016 годы) бумаги не покупали в достаточном объеме ни банки, ни страховые компании, ни даже фонды (!!!). Делали это именно "другие" внутренние инвесторы. И покупали они уже не на $9 трлн, а на $2 трлн. Обратите внимание, что 2 триллиона были инвестированы в экономику США всего за 2 года (!!!), в то время как до этого 9 триллионов были влиты за 6 лет QE, а еще раньше точно такой же объем был накоплен за 200 лет (!!!).



Сенсация, не правда ли? О чем это говорит? О том, что ДАЖЕ ПОСЛЕ СВОРАЧИВАНИЯ QE ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКУ США ТОЛЬКО РАСТУТ!!! А это значит, что ДАЖЕ ЕСЛИ ФЕДРЕЗЕРВ РАСПРОДАСТ ВСЕ СВОИ БУМАГИ НА БАЛАНСЕ, ТО ЭТО НИКАК НЕ ОТРАЗИТСЯ НА ДЕНЕЖНОЙ МАССЕ!!! Точка. Понятно, что от всех $4 трлн бумаг они попросту не успеют избавиться. На этом в принципе можно закрывать вопрос об изъятии долларов из оборота)) Но мы посмотрим все же еще глубже.

Рассмотрим эту самую денежную массу в США. Какова она? Откроем страницу денежной базы США. Как известно, денежная база - это отношение обязательств ЦБ + деньги в обращении. Если даже что-то будет происходить с "изъятием долларов из экономики", то мы будем видеть это на данном графике (ниже).


Но пока что, если посмотреть на динамику агрегата М3 и валюты в обращении (графики ниже), то мы видим, что ни окончание QE, ни распродажа ипотечных бумаг в 2011-2012 годах или Казначейских бумаг в криизис 2008 года ВООБЩЕ НИКАК НЕ ПОВЛИЯЛИ НА ДЕНЕЖНЫЙ ОБЪЕМ в США. Долларов как становилось больше, так и становится. И этому всему способствует грамотная монетарная политика ФРС а так же высокий спрос на американские долговые обязательства со стороны инвесторов.




Итак, в заключение этой темы (о долларе) приведу совокупный график динамики выкупа Федрезервом долговых бумаг и роста денежной базы, чтобы можно было наочно убедиться в сомнительном утверждении о том, что такая политика ЦБ США сможет в дальнейшем хоть как-то отразится на объеме денежной массы. Будем смотреть за графиком и наблюдать)



А теперь относительно фондового рынка, которому, якобы, в очередной раз придет кирдык) Еще раз повторюсь, посмотрите на прибыли американских компаний (график ниже). Первый квартал 2017 года - это был их НОВЫЙ АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД ПО ПРИБЫЛИ!!! Уже два года прошло с тех пор, как я обо всем этом писал, уже 3 года как свернули QE, уже даже блокчейн наступает на пятки производителям смартфонов, Китай уже сто раз должен был уничтожить промышленность США, и т.д. и т.п.))) Но нет. Кирдыка Штатам все никак не наступает, а даже наоборот)



Ну просядет индекс S&P500 пусть на 10-20% в виду маржинколлов нерадивых управляющих. И что? Глобально это ни на что не повлияет. Никак вообще не скажется на американской экономике. Это просто фондовый рынок - просто некоторые компании потеряют в капитализации, а некоторые инвесторы лишаться бумажных доходов. Ни к доллару, ни к экономике, ни к кризису, ни к гражданской войне это не имеет отношения.





Почему не имеет? Взять хотя бы вот этот график (ниже). Он показывает градус финансового стресса на рынках и строится по данным 18 различных показателей: семи процентных ставок, шести ставок доходности и пяти других показателей. Как видим, ни о каком кризисе на рынках в США даже по сравнению с кризисом 2008 года не может быть и речи. Все очень даже устойчиво и стабильно, как бы кому это и не нравилось)))



В общем, как всегда, в рунете слегка полемически заострили насчет скорого краха всего и вся по ту сторону океана))) Всем удачи)

Горчаков объясняет

Александр Горчаков запустил серию лекций по количественным методам оценки.

Пока вышло только два выпуска, думаю некоторым моим читателям это окажется полезным.






Стартапы и Биржа

Недавно на ебаное айти появился пост о java architect программисте, который решил спустить свои галерные деньги сначала на форексе, а затем еще и на ставках на спорт. Сейчас подумывает о криптовалютах)) Просрал спустил не мало - 30к вечнозеленых, хотя исходя из его должности - это человек с сильным физматом и твердыми мозгами... Но нет же - биржа равняет всех, даже тех, кто, казалось-бы, должен иметь отличные аналитические и системные скиллы.



В комментариях к тому посту проявляется (среди кучи других советовальщиков, как не сливать на форексе если ты крутой кодер) так же и некий ассет-менеджер, который по заказу сверху штампует алгоритмы с ПФ не ниже 2.0. Знавал я и других кодеров, которые крутились вокруг NYSE, акций и вот этого всего, но так и не решились ВАЙТИ. В целом можно сказать, что очень много программистов, вдохновленные опционами от своих компаний, так или иначе время от времени сталкиваются с желанием попробовать себя в роли Баффетов спекулянтов.

Хорошо это или плохо? Не знаю. В виду осознания своей исключительности, кодеры стремятся как можно быстрее оставить свои доходные галеры, и окунуться если не в мир ICO, то хотя-бы запилить собственный стартап, получить от венчурных капиталистов инвестиции, и навсегда отправиться сипать смузи на какие-нибудь райские острова. Очень кого-то напоминает, не правда-ли?)

Пару лет назад я писал об украинской экономической пустыне. О том, что здесь нет фондового рынка, что он нуждается и в айпио, и в инвесторах, и т.п. Но прежде всего наша экономика нуждается в МОЗГАХ. Элементарных мозгах. Нуждается в переходе из аграрно-ритейлевой ориентации к соответствию современным потребностям. Разговоры о финтеке, инвестиционном климате и развитии экономики в Украине БЕСПОЛЕЗНЫ без сильного фондового рынка. Точка. И вот почему.

Сегодня состоялся финал некого стартап-баттла, в котором кодеры из различных уголков Украины в течение почти полу года боролись за приз в.... $10к. Финансирование и проверка на степень схлопываемости тех самых мозгов легла на плечи BNP Paribas Group. Приз они предоставили мягко сказать, ничтожный, тем не менее желающие за него побороться все же нашлись, и в очень даже приличном количестве. Однако вот качество этих самых IT стартаперов, как по мне, не выдерживает никакой критики. Предложенные ими проекты, местами, - это дно капитальное.



Оценивать сие действо, среди прочих, были приглашены люди из EPAM и LUXOFT, что само по себе (по мнению организаторов) должно было гарантировать степень адекватности предлагаемых на их суд проектов. Победу в конце концов одержал не такой уж и плохой стартап - девайс для измерения нескольких видов аритмии сердца, но в целом - это просто ужас. Тихий ужас. Я уже представил себя в роли венчурного капиталиста, и понял, что не смог бы заниматься этим в этой стране. Пока никак. Слишком все слабо.

Сразу оговорюсь, что не нужно думать, якобы эта проблема касается исключительно Украины - это не так. Вот здесь (таймкод) Тимофей Мартынов рассказывает о том, что отказался в свое время от идеи заниматься инвестиционным консалтингом в виду СИЛЬНОЙ НЕКОМПЕТЕНТНОСТИ людей и НЕДОСТОЙНОСТИ предлагаемых ему на рассмотрение проектов в России. И это проблема лежит в плоскости слабого уровня образования в наших странах.

Так при чем тут фондовый рынок? А вот при чем. По моему мнению, вместо того, чтобы шляться по таким сомнительным инкубаторам с малозначительными точечными инвестициями, все эти ребята айтишники могут и ОБЯЗАНЫ получать финансирование за счет размещения акций (IPO) на отечественном фондовом рынке. Это а) Позволит им получить необходимое инвестирование; б) Закрутит финансовую систему страны в нужном направлении;

Вместо того, чтобы на панельных дискуссиях господа из Укрсиббанков, ЕПАМов и ЛЮКСОФТов обсуждали биткоины и эфиры, в Украине должно начаться нормальное движение капиталов.

Население поймет, что можно открывать не только ларьки с шаурмой возле метро, но и вкладываться в акции отечественных компаний. А дальше уже в дело врубятся и всякого рода фонды, появятся дивиденды, эмиссия облигаций, бай-беки и прочее и прочее. Ну а айтишники наконец смогут на достойном уровне заниматься фондовым рынком, а не сливать кровные на форексе по незнанке)



Latest Month

January 2018
S M T W T F S
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Tags

Syndicate

RSS Atom
Powered by LiveJournal.com